2007年3月29日，周四，距离NEWC破产还有4天。
20美元的整数关口，像一道脆弱的心理防线，在周四早盘被反复拉扯、践踏。
NEWC股价以20.30美元略微高开，试图稳住阵脚。
多空双方在此展开惨烈争夺。
每一次跌破20美元，都会引发技术性买盘或空头回补的短暂反弹。
而每一次反弹至20.50美元上方，更沉重的抛售便会如期而至，将其狠狠砸回。
成交量巨大，分时图剧烈震荡，如同垂死巨兽最后的痉挛。
这种挣扎消耗着市场所剩无几的耐心和信心。
上午十一点左右，一则来自权威财经通讯社的短讯，像一盆冰水浇在了多头本已微弱的火苗上：
“据知情人士透露，太平洋信托与NEWC的紧急融资谈判因关键条款分歧陷入僵局。主要矛盾集中于抵押品估值折扣率及未来潜在损失的分担机制。谈判未破裂，但短期内达成协议的难度显著增加。”
“僵局，分歧，难度增加....这些词汇比直接的否认更令人绝望。它证实了救援行动的存在，却也宣告了其步履维艰。市场最后的幻想被戳破。”
股价应声跳水，20美元关口在午盘前宣告失守。下跌不再是震荡，而是带着泄洪般的决绝。
19.50....19.00....18.50....
下午一点半，股价击穿18美元。
恐慌彻底蔓延，任何试图接盘的资金都被瞬间吞噬。
收盘前最后半小时，抛售演变成踩踏。
当日的交易终于结束时，屏幕上留下的数字触目惊心：16.84美元。
单日暴跌超过16%！
连续两根巨大的阴线，将股价从两天前利好刺激下的24美元高位，直接腰斩至深渊边缘。市值蒸发速度之快，令人瞠目结舌。
陆文涛所在的科技公司，茶水间。
咖啡机的蒸汽嘶嘶作响，却掩盖不住几个同事激烈的讨论声。
“我去年在圣何塞买的那套，经纪人刚才告诉我，又有人出价了，比我买的时候高了25%！”一个戴着苹果手表的印度裔工程师眉飞色舞，“早知道就该多贷点，买个大点的。”
旁边一个华裔同事皱着眉头刷着手机上的财经新闻，忧心忡忡：“可是你们看新闻了吗？NEWC跌成什么样了。我有个同学在投行，说现在信贷市场有点紧...”
“哎呀，个案而已！”印度裔工程不以为然，“大公司哪那么容易倒？就算倒了，也是它自己经营有问题。房地产是实打实的，硅谷这么多工作机会，怕什么？”
“就是，”另一个白人同事附和，他刚用房屋净值贷款买了艘小船，“经济好着呢。我倒是有点担心公司下个季度的项目预算会不会收紧...”
话题从炫耀房产收益，悄然滑向对工作前景的细微担忧。
主流仍是乐观。
陆文涛默默接完咖啡，没有加入讨论。他口袋里的手机震动着，是交易软件推送的股价预警。16.84美元。
“赶紧崩吧！”
学校，午餐时间。
李维找到陆辰，脸上少了前几日的兴奋，多了些困惑和不安。
“陆辰，有点奇怪.”他压低声音，“我爸妈今天去银行办第二套公寓的贷款最终放款手续，本来都说好了，结果银行那边突然要求补充一大堆材料，什么更详细的收入证明、现有负债的还款记录，甚至还问起我爸妈公司的项目稳定性....拖了半天，好像还没完全搞定。”
陆辰慢慢吃着三明治，闻言眼神微动。这是信贷收紧最前端的细微信号。当风暴将至，最先感知并收紧闸门的，永远是银行。
“可能...只是例行程序更严格了吧。”李维自己找着理由，但语气并不确定。
“也许吧。”陆辰没有点破。时候未到，点破了也无用。
太平洋信托总部，一份未被授权却悄然流出的风险评估摘要，在极少数高层和关系紧密的客户间秘密传阅。
摘要的核心结论用加粗字体标出：“基于压力测试，若美国房价中位数下跌超过10%，NEWC作为抵押品持有的相关贷款资产包净值将变为负值。其现金流模型极度依赖房价持续上涨及再融资顺畅两个不可持续的假设。救助风险极高，建议终止谈判。”
这寥寥数语，堪比死刑判决。它剥开了所有华丽的包装和复杂的模型，直指核心：NEWC的价值，建立在沙滩之上。
魔都，陈美玲的越洋电话在加州傍晚时分打了过来。
“文涛！房子看得怎么样了？”她的声音透过电波，依然清脆急切，带着一种不容置疑的催促，“我联系了一个在硅谷很有名的华人中介，王阿姨！她手里有好几套特别好的房源，都是抢手货！我把你们电话给她了，她会联系你们去看！”
“美玲，你先别急，这边情况……”
“我能不急吗？”陈美玲打断他，“王阿姨说了，现在好房子出来一两天就没了！买房子就像打仗，要快！要果断！你们那五万美元安家费是不是还在？正好可以当定金！看中了就先下定，把房子锁住！等我过来直接签正式合同！”
陆文涛心里一沉。房价肯定要大跌了，他不想买。
“美玲，那笔钱，我可能有其他安排。”他说。
“什么安排比买房还重要？”陈美玲的声音充满了不解，“那是我们拿来安家，投资的钱！陆文涛，我告诉你，机票我都订好了，钱我也换好了，这事儿不能黄！王阿姨说，有一套库比蒂诺的独栋，学区特别好，房主急售，价格比市价低一点，但有好几个人在盯着！就这几天！错过就没了！价格过几天肯定又要涨！”
她的话语像连珠炮，根本不给陆文涛插嘴的机会。
“美玲，你听我解释，房价今年可能要大跌..”他把陆辰说的简单说了一下，但又不专业，一些经济名词都说错。
“你一个工程师技术宅，懂多少经济学啊？硅谷房价十年必翻倍，越跌越要买！”陈美玲说：“我在国内，姐妹们都羡慕我，说我有魄力，赶上了好时候。你们在那边，别给我拖后腿！就这样，王阿姨马上给你们打电话，配合一点！”
电话被重重挂断。
陆文涛握着手机，耳边回响着妻子的催促和王阿姨口中好几个买家在抢，价格要涨的话术，只觉得一股深重的无力感和荒谬感涌上心头。
陆辰沉思，母亲说得确实没错，十年后硅谷房价会翻倍，而且不止一倍，但父亲现在对房价极为恐慌。
但现在买房，确实不是好时机，可不代表现在硅谷买房不正确，只是非好时机、明年雷曼破产他就能赚到一辈子花不完的钱了，可他16岁，美国法定投资年龄18岁，他无法拥有自己的投资账户。
纽约，NEWC总部顶楼会议室。
灯光惨白，照着一张张灰败绝望的脸。这是真正的紧急会议，空气中弥漫着濒死的气息。
“太平洋信托基本没希望了。”CFO林奇的声音干涩得像砂纸摩擦，“其他几家之前接触过的，要么直接回绝，要么开出的条件是趁火打劫，无法接受。”
“我们的现金...”CEO科尔曼问，声音嘶哑。
“最多维持到下周中。”负责资金运营的副总裁声音都在发颤，“如果周一没有奇迹...支付系统就会开始违约。”
违约，这两个字像最后的丧钟，在每个人心中敲响。一旦公开违约，就意味着技术性破产，任何可能的救援都将彻底关闭大门。
“还有最后一套方案。”科尔曼的眼睛布满血丝，却闪着孤注一掷的疯狂，“把我们手里那个...相对最干净的，评级还过得去的资产包，找一家最快的投行，不计成本，立刻证券化抛向市场！只要能换来几亿现金流，哪怕打三折、四折！就能再拖一两周！拖到...也许情况会有转机！”
“可是那种价格抛售，我们的资产负债表会瞬间击穿...”
“管不了那么多了！先活下去！活下去才有以后！”科尔曼低吼着，“立刻去办！动用一切关系！这是最后一搏！”
会议在绝望与癫狂交织的气氛中结束。
这所谓的最后一搏，成功率微乎其微。在这样风声鹤唳的市场，谁会来接盘一个次贷之王急于脱手的资产？打折？恐怕打到骨折，也未必有人问津。
但这已是他们最后想到的唯一一根稻草。
加州，夜幕降临。
陆辰看着电脑屏幕上NEWC的收盘价：16.84美元，又看了看期权持仓那已然惊人的浮盈数字。距离行权价5美元，似乎不再遥不可及。
父亲陆文涛坐在沙发上，双手插进头发里，手机屏幕上显示着那位王阿姨的未接来电和催促看房的短信。一边是即将兑现的巨额利润。一边是妻子步步紧逼的购房定金要求。
“爸，”陆辰开口，声音在寂静中格外清晰，“明天周五，是3月最后一天。下周一，4月2日。”
他没有说下去，但陆文涛听懂了。
下周一，要么是NEWC宣布那个最后一搏成功，可能性极低，暂缓死亡，要么，就是等待已久的审判日，正式申请破产保护。
“王阿姨的电话……”陆文涛嗓音沙哑。
“接。”陆辰道，“去看。拖。”
陆文涛回拨了那个号码。
“喂，王阿姨吗？对，是我，陆文涛。明天看房是吧？好的，时间地点您发给我，我和儿子一定准时到。”
他的语气平静，甚至带着一丝刻意表现的积极。挂断电话后，他看向陆辰：“NEWC的期权。”
“持有。”陆辰毫不犹豫，“最后几天了。破产，就在下周。”
父子俩的目光再次投向电脑屏幕，那惨绿的16.84美元。
倒计时，只剩下最后一个交易日，和一个周末。
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